Ez saiatu inoiz Erreserba Federalaren aurka egiten
2022/08/13
Lan Sailaren azken datuek erakusten dutenez, nekazaritzako ez den enplegua 528.000 hazi zen uztailean, hau da, 250.000 merkatuko itxaropenak baino nabarmen hobea da.Eta langabezia-tasa %3,5era jaitsi zen, pandemia aurreko mailetara itzuli zen 2020ko otsailean.
（CNBCren iturria）
Badirudi datu ona izan zela, benetan merkatuarentzat kolpea izan zela, Erreserba Federalarekin borroka galdu zuena.
Zer egin zuen Merkatuak aurre egiteko?
Iaztik, Fed-ek bi aldiz jarraian gaizki kalkulatu du, lehenik inflazioaren iraupena gutxietsiz eta gero interes-tasa handiagoak zapaltzeko duen gaitasuna gainbaloratuz.
Iazko urte amaieran, Powellek oraindik ere inflazio handia behin-behinekoa zela azpimarratzen zuen.
Merkatuek gero eta gehiago pentsatzen dute Fed hirugarren akats bat egin dezakeela: enpleguan gehiegi fidatzea ekonomiaren neurgailu gisa eta atzeraldiaren garaia gutxiestea.
Joan den ostegunean (2022ko abuztuaren 4a) baino lehen, Fed-eko sei funtzionariok "Hawkish" hitzaldiak eman zituzten hainbat alditan, "Fedek inflazioaren aurkako borrokaren indarra gutxiesten ez duten" merkatuei argitzeko mezua bidaliz.
Hitzaldi bateratuen sortak merkatuei ohartarazi nahi die Fed-ekin ezezkoak izateari uzteko.
Interesgarria da merkatuak ez direla nahiko hunkitu diskurtsoek eta Fed-ek laster "ematea" duela atzeraldiaren arriskuen aurrean eta estutze-bideari ekingo diola apustu egiten hasi dira, tasa igoera motelagoa izango dela aurreikusten duten bitartean. iraileko bilera bezain laster.
Egoera "Fed-ek ez du merkatuen aurka egiteko prest" bilakatzen dela dirudi, pixkanaka-pixkanaka "ez borrokatu Fed-ekin".
Itxaropen horren gidaritzapean, akzioek gora egiten hasi ziren eta bonuen etekina jaisten hasi zen.Merkatuak Fed-en mezuaren ildotik kanpo jokatzen ari dira, eta, nolabait, Fed-en aurka daude —azken epailea datu ekonomikoak izango dira—.
Fedek irabazi du.
Merkatua errealitatera itzultzen hasten den datu-elementu edozein dela ere uztailean ustiategikoak ez diren datuekin.
(Sareko iturria)
Horrez gain, maiatzean eta ekainean gehitutako lanpostuen kopurua 28.000 gehiago berrikusi zen, aurretik jakinarazitakoa baino, lan-eskariak sendo jarraitzen duela eta atzeraldiaren beldurrak nabarmen arinduz.
Oro har, lan-merkatu beroak bidea ireki dio Fed-i tasa igoera oldarkorrari eusteko.
Fed-ek hamarkadetan izandako estutze-seinalerik indartsuena bidali ostean, merkatuak ohiko moduan jarraitu zuen, nahiz eta burtsari azken urteotako errendimendu onena erakusten lagundu zion.
Merkatuei ustekabean, Fed politikaren aldaketaren aldeko apustua egiten hasi zen bitartean, akzioak gora eta Altxorraren etekinak apalduz, eskaera gehiago bultzatu zen, atzeraldiaren arriskua arinduz eta aldi berean Fedek inflazioa kontrolatzeko egindako ahaleginak konpentsatu zituen.
Argitaratutako txostenaren ondoren, Fed-en 75 bp tasa igotzeko probabilitatea ' s Iraileko bilera %68ra igo zen, aurreikusi bezala 50 bp tasa igotzeko probabilitatea baino askoz handiagoa.(CME FedWatch tresna)
Nekazaritzako ez diren datuek merkatu baikorregia hoztu zuten: tasa igoera gehiagoren itxaropenak gora egin zuen Wall Streeteko mantra Fed-en aurka inoiz saiatu zen berretsi zuen bira ikaragarri batean.
Nork oker gidatu zituen merkatuak?
Aurreko artikuluetan aipatu dugun bezala, Fed politika “inflazioaren” eta “langabezia-tasaren” arteko oreka bilatzen aritu da.
Bistakoa da Fed-ek "inflazio arriskua kontrolatzea" aukeratu duela "ekonomia sakrifikatzea" baino.Emaitza ekonomia sakrifikatzea izango da, beste neurri batean bada ere.
Jakin behar duguna da Fed-ak estutze bidean azkar mugitu beharko duela inflazioa posizio ideala den lekura itzuli aurretik.
Fed irailean interes-tasak 75 bp igotzeko zorian egon daiteke.Orain espero dezagun KPIren hurrengo errendimendua.
Adierazpena: Artikulu hau AAA LENDINGSek editatu zuen;metraje batzuk Internetetik hartu dira, gunearen posizioa ez da irudikatzen eta ezin da baimenik gabe berriro inprimatu.Merkatuan arriskuak daude eta inbertsioak zuhurra izan behar du.Artikulu honek ez du inbertsio-aholkularitza pertsonala osatzen, eta ez ditu kontuan hartzen banakako erabiltzaileen inbertsio-helburu zehatzak, egoera finantzarioa edo beharrak.Erabiltzaileek kontuan hartu beharko lukete hemen jasotako iritzi, iritzi edo ondorioren bat egokia den beren egoera zehatzerako.Horren arabera inbertitu zure ardurapean.
Argitalpenaren ordua: 2022-abuztuaren 13a