Fed-ek aurten beste tasa-murrizketa bat egiteko prest dago, oinarrizko datuak adierazle nagusi gisa

Azkenaldian Federalak egindako tasen jaitsieraErreserbaMerkatuaren arreta zabala piztu du. Joan den astean, Fed-ek ustekabean 50 puntu jaitsi zuen bere politika-tasa, merkatuaren itxaropenak gaindituz. Fed-eko funtzionarioen azken datu ekonomikoen adierazpenen arabera, merkatuak, oro har, uste du aurten beste tasa-jaitsiera bat izateko probabilitatea handitzen ari dela.

Core PCE Indizea: Erreserba Federalaren Politikarako Erreferentzia Gakoa

Merkatuaren arreta abuztuko Core PCE Prezioen Indizearen argitalpenean zentratuta dago, Fed-ek gertutik kontrolatzen duen inflazio-adierazle gakoa. Aurreikuspenen arabera, abuztuko PCE Prezioen Indizea % 2,3ra jaitsi daiteke, 2021etik hona dagoen mailarik baxuena, eta Core PCE Prezioen Indizea, berriz, % 2,7ra igo daiteke apur bat. Etxebizitzen kostuen ustekabeko igoera da oinarrizko inflazioaren igoeraren eragile nagusia. Alokairuen eta etxebizitzen prezioen azken egonkortzea gorabehera...HAUEK, beste eremu batzuetako inflazio-presioak ere arindu dira.

Oinarrizko inflazioak gora egiten jarraitzen badu, Fed-en etorkizuneko politika erabakietan eragina izango du. Hala ere, Fed-eko goi-kargudun batzuek, Jerome Powell presidentea barne, uste dute etxebizitzen kostuen igoerak inflazio-presioak gehiegi nabarmentzen ari dela. Beste arlo batzuetako inflazioa hozten jarraitzen badu, Fed-ek interes-tasak gehiago jaitsi ditzake aurten. Fed-eko funtzionarioek behin eta berriz azpimarratu dute datozen datuak gertutik jarraituko dituztela etorkizuneko politika-bidea erabakitzeko.

Fed barruan ikuspegi desberdinak, baina norabide bateratua

Fed barruan desberdintasunak badaude ere interes-tasen jaitsieraren erritmoari eta hedadurari dagokionez, funtzionario gehienek bat datoz politika gehiago malgutzea beharrezkoa dela ahultasun ekonomiko potentziala eta inflazio arriskuei aurre egiteko.

Hala ere, inflazioaren berpizkundearen inguruko merkatuaren kezkak ez dira desagertu. Etorkizuneko inflazioa Fed-en % 2ko helburuaren gainetik egon liteke, eta horrek iradokitzen du beste tasa-murrizketa bat gerta daitekeen arren, Fed-ek kontuz ibili behar duela inflazioa berriro piztea saihesteko.

Inflazioaren berpizkundearen inguruko kezkak

Inflazio datu orokorrek joera moteldu bat erakusten duten arren, inflazioaren itzuleraren inguruko merkatuaren kezkak oraindik ere jarraitzen du. Datuen arabera, inbertitzaileek datozen bost urteetan batez besteko inflazio-tasaren inguruko itxaropenak % 2,04ra igo dira, iazko garai bereko maila baino handiagoak. Horrek iradokitzen du merkatuak zalantzak dituela Fed-ek inflazioa etengabe baxua mantentzeko duen gaitasunaz.

Gainera, inflazio-swap merkatuko datuek adierazten dute inflazioak Fed-en helburua gainditu dezakeela datozen urteetan, eta horrek erronka handia dakar Fed-entzat, interes-tasen jaitsiera gehiago aztertzen dituen heinean. Analista batzuek ohartarazten dute Fed-en egungo politika moldagarriak inflazio-presioak eragin ditzakeela aurtengo bigarren seihilekoan, eta horrek etorkizuneko interes-tasen jaitsierak zaildu ditzakeela.

Laburpena

Laburbilduz, Fed-ek aurten beste interes-tasa bat jaisteko probabilitatea handia da, baina murrizketen magnitude eta maiztasun zehatza etorkizuneko datu ekonomikoen araberakoa izango da. Hurrengo Core PCE Indizea funtsezkoa izango da Fed-en politika-norabiderako. Fed-eko funtzionario batzuek neurri zuhurrak hartzearen alde egiten duten arren, egungo testuinguru ekonomikoan inflazioaren eta lan-merkatuaren presio bikoitzak Fed-a aurten politika egokitzaile gehiago hartzera behartu dezake. Etorkizuneko politika-ibilbidea neurri handi batean inflazio-datuen eta lan-merkatuaren errendimenduaren arteko orekak zehaztuko du.