2024/05/31

Ekonomiaren moteltzea, inflazioa baretzen

AEBetako Merkataritza Sailak maiatzaren 30ean argitaratutako datu berrikusien arabera, AEBetako BPG errealaren urteko hiruhilekoko hazkunde-tasa % 1,3koa izan zen 2024ko lehen hiruhilekoan, hasierako % 1,6ko estimaziotik 0,3 puntu portzentual gutxiago eta iazko laugarren hiruhilekoko % 3,4ko hazkundea baino nabarmen motelagoa.

Doikuntza hau batez ere kontsumo pertsonaleko gastuak (PCE) aurreikuspenak baino txikiagoak izan zirelako izan zen. PCEren urteko hiruhileko arteko hazkundea lehen hiruhilekoan % 2koa izan zen, hasierako % 2,5eko aurreikuspenetik 0,5 puntu portzentual gutxiago eta merkatuaren % 2,2ko aurreikuspenaren azpitik.

Inflazioari dagokionez, PCE prezioen indizea % 3,3 hazi zen urteko hiruhileko arteko hiruhilekoan lehen hiruhilekoan, hasierako aurreikuspena baino zertxobait gutxiago. PCE prezioen indize nagusia % 3,6 igo zen, hasierako % 3,7ko estimaziotik 0,1 puntu portzentual gutxiago, eta iazko laugarren hiruhilekoko % 2ko hazkundea baino nabarmen handiagoa. Horrek adierazten badu ere inflazio-presioak oraindik ere badaudela, inflazioa moderazio-bidean dagoela ere erakusten du.

BPG errealaren hazkundearen moteltzearen arrazoi nagusia lehen hiruhilekoan ondasunen gastuaren ahultasun nabarmena izan zen, batez ere automobilen gastua, kontsumo-gastuaren datuak beherantz berrikusi baitira. Hasierako estimazioarekin alderatuta, esportazioak eta gobernu-gastua ere moteldu egin ziren. Hala ere, etxebizitzetako inbertsioak eta inportazioek susperraldi bat erakutsi zuten.

BPGak bigarren hiruhilekoan suspertzea espero da

Lehen hiruhilekoan hazkunde ekonomikoa moteldu bazen ere, azken aurreikuspenek diote bigarren hiruhilekoko hazkunde-tasa % 3ra edo handiagoa izan daitekeela, eta horrek ekonomiaren epe laburreko susperraldi potentziala adierazten du. Hala ere, susperraldi horren iraunkortasuna eta indarra ziurgabe daude oraindik.

Analistek uste dute BPGa bigarren hiruhilekoan suspertu arren, AEBetako ekonomiak ez duela bultzada sendorik erakutsiko urteko bigarren seihilekoan.

Kontsumitzaileek aurrezkietara jo behar dute egungo gastu mailak mantentzeko, eta inflazio iraunkorrak erosahalmena higatzen ari da. Gainera, datozen presidentetzarako hauteskundeek negozioak gastu eta inbertsioei dagokienez zuhurragoak izan daitezke.

Erreserba Federalak urtebete barru tasak jaistearen inguruko kapital merkatuaren aurreikuspenak nabarmen jaitsi dira. Merkatuak lehenengo tasa jaistearen aldeko apustua aurretik espero zen irailetik azarora atzeratu da. Irailean tasak jaisteko probabilitatea ere %70 ingurutik %50 ingurura jaitsi da.

Tarifa-murrizketen eta igoeren denboraren inguruko desadostasuna

Erreserba Federalaren politika-bileraren aktek adierazten dute parte-hartzaile gehienek uste dutela inflazioari buruzko ziurgabetasuna oraindik ere badagoela eta aho batez ados daudela azken datuek ez dutela inflazioa % 2ra jaisteko konfiantza handitu. Horrek iradokitzen du Fed-ek oraindik ere inflazioa faktore nagusitzat hartzen duela bere diru-politikako erabakietan.

Hala ere, badira optimista batzuk horien artean. Christopher Waller Erreserba Federalaren gobernadorea baikorra da inflazioaren beherakadaren inguruan, adierazi du ez dagoela interes-tasa gehiago igotzeko beharrik eta tasak goiz jaistearen alde dagoela.

Maiatzaren 21ean Peterson Nazioarteko Ekonomia Institutuan egindako hitzaldi batean, Wallerrek esan zuen apirileko inflazio datuek iradokitzen dutela % 2ko helbururako aurrerapena berriro hasi dela, eta horrek adierazten duela AEBetako inflazioa ez dela bizkortu eta interes-tasen igoera gehiago ez direla beharrezkoak.

Wallerrek bereziki arreta jartzen du manufakturaz kanpoko PMIan. Azken datuek erakusten dute manufakturaz kanpoko PMIa, ekoizpenaren zatirik handiena hartzen duena, 50etik behera jaitsi dela, 2022ko abenduaz geroztiko punturik baxuena joz, eta horrek jarduera ekonomikoaren moteltzea adierazten du.

Adierazi zuen datuen joera hauek jarraitzen badute, manufakturatik kanpoko jarduera ekonomikoa moteltzen ari dela esan nahi duela. Datu hauek hurrengo 3-5 hilabeteetan ahultzen jarraitzen badute, baliteke Fed-ek interes-tasak jaistea.

Aitzitik, Michelle Bowman Erreserba Federalaren gobernadoreak aurreikusten du AEBetako inflazioa denbora luzez altua izaten jarraituko duela eta beharrezkoa izanez gero, interes-tasen igoera gehiago posible direla berretsi du.

«Datozen datuek inflazioaren aurkako borrokan aurrerapena gelditu edo alderantzikatu egin dela adierazten badute, prest nago etorkizuneko bileretan interes federalen tasaren helburu-tartea igotzeko», esan zuen.

Adierazpena: Artikulu hau AAA LENDINGSek editatu du; irudi batzuk Internetetik hartu dira, gunearen posizioa ez da adierazten eta ezin da berriro argitaratu baimenik gabe. Merkatuan arriskuak daude eta inbertsioa kontuz ibili behar da. Artikulu honek ez du inbertsio aholku pertsonalik osatzen, ezta erabiltzaile bakoitzaren inbertsio helburu, finantza egoera edo beharrak kontuan hartzen ere. Erabiltzaileek kontuan hartu beharko lukete hemen jasotako iritziak, iritziak edo ondorioak beren egoera zehatzerako egokiak diren. Inbertitu zure ardurapean.